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　　牛属单胎动物，且繁育周期长。牛归于单胎动物，且饲养周期绵长，从能繁母牛怀孕至育成牛出栏常常要27-28个月，从补栏重生母牛至育成牛出栏常常要44个月以上。我国肉牛饲养规模化程度稳步提高，从2003年13.5%继续攀升至2023年37.2%；

　　2023年敞开肉牛去产能，牛存栏下降是牛价大涨先行目标。跟着牛肉刚性需求与商场供应缺乏的对立逐渐杰出，我国开端很多进口牛肉以添补国内供求缺口。2020-2023年新冠疫情形成我国消费需求下降，与此同时，牛肉产值和进口量继续增加，供应过快增加导致2020-2022年肉牛价格会呈现滞涨，2023年牛肉价格敞开二十年以来第一轮大跌，也敞开了肉牛职业去产能。到2023年12月末，全国能繁母牛存栏量同比下降1.9%，2023年重生犊牛数同比下降1.4%，2024年1-11月重生牛犊同比累计下降逾8%；2024年6月，我国牛期末存栏量同比开端由升转降，牛存栏下降成为牛价大涨先行目标。

　　2025年全球牛肉库存下降趋势不改，保证办法立案查询的终究成果有望利于我国肉牛工业。全球期末牛肉存栏量、全球牛期末存栏量与全球肉牛价格呈现较强负相关性。2023-2024年，全球牛肉期末库存量同比别离下降13.4%、0.2%；2025年，全球牛肉期末预期库存量、全球牛期末预期存栏量同比别离下降1.7%、1.0%，全球牛肉价格有望继续上行。我国商务部对进口牛肉进行的保证办法查询期限延伸3个月至2025年11月26日，咱们判别调研成果将有利于我国肉牛工业，估计办法将触及关税加增、配额等。

　　我国肉牛价格已步入上行周期，主张重视肉牛相关工业链。2023年以来肉牛工业继续去产能。上海钢联数据：2024年1月1日-2025年4月6日，犊牛饲养处于亏本状况，最大头均亏本1420.33元，亏本时长逾15个月；2024年3月20日-2024年8月12日，肉牛专业育肥堕入亏本，最大头均亏本1716.59元，亏本时长挨近5个月。伴跟着继续大幅亏本，能繁母牛存栏量、重生犊牛存栏量、牛期末存栏量均呈现下行。因为牛归于单胎动物，且饲养周期绵长，再叠加全球主产区肉牛价格处于上行周期，以及我国方针端对国内肉牛工业的支撑，咱们判别，我国肉牛价格已步入上行周期，2026年有望加快上行，主张重视肉牛相关工业链。

　　危险提示：牛肉价格继续上涨慢于预期；牛肉价格上着的起伏低于预期；疫情；牛肉进口方针调整。